AI開支回報疑慮 觸發科技股拋售
10月30日，投資者對科技巨頭龐大AI資本開支能否帶來回報的疑慮升溫，觸發科技股拋售。以科技股為主的納指錄得6月以來最差單日表現，並創2025年3月以來最差月度表現。市場情緒由追尋增長轉為檢視現金流與資本回報，AI交易面臨重新定價。
英特爾、Meta成焦點
個股層面，英特爾股價經歷1970年代以來最差單日表現，令政府持股帳面蒸發約120億美元。這反映市場不僅憂慮AI投資周期過長，也關注巨額資本開支對資產負債表與自由現金流的壓力。Meta遭標普全球評級下調展望至負面，理由正是龐大資本開支及自由現金流擔憂，進一步加劇投資者對「燒錢換增長」模式的警惕。
後市關注AI開支能否轉化回報
市場將繼續檢視AI資本開支能否轉化為可見收入與現金流。若AI資本開支未能轉化為可見收入與現金流，估值壓力或延續；反之，若能展示變現進展，或為市場提供喘息空間。
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